GDP預期增速5%左右、大力發展五大金融、深入推進數字經濟創新發展、有效防范化解重點領域風險、增強資本市場內在穩定性、全國實施個人養老金制度、推進建立長期護理保險制度……3月5日上午，第十四屆全國人民代表大會第二次會議在北京人民大會堂開幕，國務院總理李強代表國務院向大會作政府工作報告。

在本次的政府工作報告中，“金融”作為實體經濟的血脈，被提及21次之多，釋放出2024年的最新金融政策信號。

《國際金融報》記者第一時間采訪了15位業內人士和專家，以期全面解讀政府工作報告中的金融關鍵詞。

01

GDP預期增速5.0%左右

政府工作報告提出，今年發展主要預期目標是：

國內生產總值增長5%左右；城鎮新增就業1200萬人以上，城鎮調查失業率5.5%左右；居民消費價格（CPI）漲幅3%左右；居民收入增長和經濟增長同步；國際收支保持基本平衡；糧食產量1.3萬億斤以上；單位國內生產總值能耗降低2.5%左右，生態環境質量持續改善。

“今年再度將GDP增長目標設定為5.0%，是充分考慮我國經濟增長潛力與我國經濟復蘇面臨的內外復雜環境，同時，也是我國完成全年就業任務的重要保障和基礎?！惫獯筱y行金融市場部宏觀研究員周茂華在接受《國際金融報》記者采訪時表示。

他指出，一方面，我國經濟復蘇面臨一定困難挑戰，比如：有效需求不足，企業與居民信心處于修復階段，部分行業企業仍產能過剩，海外需求趨緩及地緣沖突、貿易保護主義、單邊主義的潛在影響等。但另一方面，也要看到有利因素：5.0%增速整體略低于資源要素充分利用的潛在增速；我國作為超大規模經濟體，經濟回旋余地大，財政、貨幣等宏觀政策空間充足；去年我國經濟超預期完成各項指標，經濟保持良好修復態勢，今年完全有能力實現5.0%目標。另外，今年我國就業壓力大，今年高校畢業生超過1170萬人，城鎮新增就業1244萬人，客觀上需要保持經濟一定增速。

對于3%的CPI目標，浙江大學國際聯合商學院數字經濟與金融創新研究中心聯席主任、研究員盤和林指出，2023年的CPI較低，只有0.2%，而2024年的CPI定得比較高，說明在刺激內需市場上將進一步發力，且力度還會比較大?！爱斎?，這也是基于全球宏觀經濟面做出的決定，因為2024年美元無風險利率很可能是下降態勢，這對于中國經濟擴張是有幫助的”。

盤和林補充稱，居民收入增長和經濟增長同步的目標，說明中國經濟的側重點將轉向民生，也是通過民生領域（如收入、社保改善等）來增強老百姓的消費和投資信心。

政府工作報告還提到，要大力發展科技金融、綠色金融、普惠金融、養老金融、數字金融，這也是“五篇大文章”首次寫入政府工作報告，并列入貨幣政策工作之下。

中信證券首席經濟學家明明在接受媒體采訪時表示，“金融‘五篇大文章’是貨幣信貸政策的主要方向，結構性貨幣政策工具有可能進一步出臺，以支持經濟發展?？偭亢徒Y構是貨幣政策的兩大發力點，盤活存量也有助于提高信貸增量的效率?！?/p>

02

增強資本市場內在穩定性

今年政府工作報告明確提出，“增強資本市場內在穩定性。”

黑崎資本首席投資執行官陳興文向記者分析稱，“‘增強資本市場內在穩定性’旨在建立一個蓬勃發展、正本清源的市場環境，為實現長期、健康、可持續的經濟增長奠定基礎?！?/p>

在陳興文看來，增強資本市場內在穩定性確實是一個“修內功”的過程，類比為“打鐵還需自身硬”。這意味著資本市場的穩定與發展需要從內部因素出發，通過改善市場機制、加強監管、提升公司質量、保護投資者權益等方面進行全面的自我加強和完善。只有市場內部做好基礎工作，才能更好地應對外部風險和挑戰，確保市場穩定運行，為經濟的持續健康發展提供堅實的支撐。

香頌資本董事沈萌向記者表示，“增強資本市場內在穩定性”是指要加大對交易機制的規范性，減少交易主體利用規則造成市場較大幅度的波動，而這主要是減少向下的波動。因此，未來可預期的舉措包括對機構的部分交易工具進行更嚴格的限制，并將交易的周期拉長，從而減少對市場結構的沖擊。

小郁資產總經理左劍明認為，此次政府工作報告提出的“增強資本市場內在穩定性”主要包含三個方面：

首先，是人民幣匯率穩定。人民幣匯率是一切對外經濟活動的基石，其主要核心在于促進出口和調節人民幣國際化進程。相信隨著內外利差縮窄預期逐步落地，人民幣匯率會趨于更加穩固。

其次，從債券市場角度來看，勢必會做到債券市場整體穩定，不出現系統性風險。目前地方債及房地產債均處于可控狀態。期待年內會進一步出臺或落地寬松政策。

最后，股票市場勢必要做到整體穩定。今年一季度，恐慌情緒導致微盤股局部出現踩踏式下跌。隨著監管政策陸續出臺，現已基本緩解，相信未來會有更多制度設計避免此類事件發生。但同時，投資者也應堅守投資本質，遠離沒有業績支撐的個股。

“政府工作報告中的這一提法是對此前國常會表態的延續?！必斝叛芯吭焊痹洪L伍超明認為，消息面上，1月22日，國務院常務會議曾提出“要進一步健全完善資本市場基礎制度，更加注重投融資動態平衡，大力提升上市公司質量和投資價值，加大中長期資金入市力度，增強市場內在穩定性?！?/p>

川財證券首席經濟學家陳靂表示，平穩發展是高質量資本市場的重要特征，也是我國資本市場走向成熟的重要因素。穩定的資本市場，有利于吸引更多中長期資金入市，更好地服務實體經濟。

“下一步，增強資本市場內在穩定性要順應市場發展的規律，建立健全資本市場基礎功能。”陳靂說，各大金融機構也要不斷提高自身服務實體經濟的能力，做好金融“五篇大文章”，不斷促進發展新質生產力，多方面共同促進市場平穩運行。

03

深入推進數字經濟創新發展

數字經濟作為我國的新動能，也是新質生產力的重要體現。

今年政府工作報告提及，深入推進數字經濟創新發展。支持平臺企業在促進創新、增加就業、國際競爭中大顯身手。健全數據基礎制度，大力推動數據開發開放和流通使用。適度超前建設數字基礎設施，加快形成全國一體化算力體系。

盤和林認為，發展數字經濟還要提升部分短板，一是部分核心技術掌握不夠，依賴進口，急需國產替代，建議“揭榜掛帥”或者以產學研、產業協同的方式來攻堅克難；二是數字化轉型成本較高，中小企業轉型難，建議加大財稅、金融支持力度；三是數據安全與隱私保護問題日益突出，建議完善數字治理體系，明確法治邊界；四是數字經濟人才短缺，學校要和企業合作共同培養人才。

中國（上海）自貿區研究院金融研究室主任劉斌也對《國際金融報》記者指出，數字產業化核心環節缺乏核心技術，產業數字化推進力度還存在不足。另外，數字化轉型人才也普遍缺乏，需要政府、業界、高等院校等相關機構加強合作，強化數字化人才培養。

在健全數據基礎制度和建設數字基礎設施方面，盤和林建議，一是完善數據權屬和交易規則；二是建設一體化的數據交易制度體系；三是加強跨境數據流動管理；四是提升數據治理能力和水平。

政府工作報告還提出，制定支持數字經濟高質量發展政策，積極推進數字產業化、產業數字化，促進數字技術和實體經濟深度融合。深化大數據、人工智能等研發應用，開展“人工智能+”行動，打造具有國際競爭力的數字產業集群。

盤和林預計，“人工智能+”行動將圍繞算力供給、數據要素打通、算法人才培養等方式推動發展，并在應用端實現人工智能和多個產業領域的融合。他建議從以下四個方面進一步布局：一是加強基礎理論研究，提升原始創新能力；二是構建開放共享的人工智能創新生態；三是加強人工智能倫理與法規建設；四是推動人工智能在更多領域的應用示范。

盤和林總結稱，要深入推進數字經濟創新發展，一要加強5G、算力等數字基礎設施建設；二要鼓勵人工智能、云計算、芯片、通信等數字產業的發展；三要促進產業數字化轉型，以數智化實現企業提質增效降本，通過應用試點的方式來普及數智化；四要促進平臺經濟的發展，以平臺企業為重要突破點；五要以數據要素驅動數字經濟發展。

04

全國實施個人養老金制度

今年政府工作報告提及養老13次、保險5次，且主要分布在政府工作任務部分。

“在全國實施個人養老金制度，積極發展第三支柱養老保險。”在北京大學中國保險與社會保障研究中心專家委員會委員、國務院發展研究中心金融研究所保險研究室原副主任朱俊生教授看來，個人養老金制度從36個城市擴展至全國，是一件大好事，關鍵在于完善制度設計，提升個人養老金參與率。

數據顯示，個人養老金試點一年以來，超過5000萬人開立賬戶，但實際繳費人數占比不到三分之一，平均繳費金額僅為2000余元，繳費人群中滿額12000元的人群占比較低。

“由于制度設計存在提升空間，個人養老金發展的潛力未充分釋放?！敝炜∩J為，為了拓寬個人養老金的覆蓋面，可取消參加范圍限制，為新經濟、新就業形態中大量靈活就業人員參加個人養老金制度創造條件，從而使其成為養老金體系中基礎性、普惠性、兜底性的制度安排。

與此同時，朱俊生建議，適時提高享受稅惠的繳費額度，如每年額度提高至24000元或36000元。還可研究與探索對低收入群體參加個人養老金實施匹配繳費制度，進一步鼓勵低收入群體參加個人養老金?！盀樵鰪姳銛y性，可將企業年金、職業年金與個人養老金打通，實現賬戶轉移、稅收優惠政策、投資管理方面的銜接”。

為積極應對人口老齡化，健全更加公平、更可持續的社會保障體系，我國已先后在49個城市開展長期護理保險制度試點，自2016年以來，參保覆蓋約1.8億人，累計超過235萬人享受待遇，但普及度還遠遠不夠。政府工作報告也提出要“推進建立長期護理保險制度”。

“長護險是讓老年人能夠更有效地安排當前消費和未來儲備儲蓄的一項非常好的制度?！眮喼摒B老金融與產業研究院院長、中信基金會金融實驗室專家成員包虹劍表示，老年人只有確保能享受到長期護理服務和保障，才會真正敢消費。

“推進長護險制度勢在必行?！痹谀祥_大學金融學院養老與健康保障研究所所長朱銘來看來，制度要落地，首先需要做成單獨的籌資機制，單獨劃撥、單獨結算，成為獨立的險種；其次，護理服務一定要跟上，防止有保險無服務，要把護理服務隊伍迅速搭建起來；再次，制定出臺相關標準，如失能鑒定、服務機構資質認定、服務價格、經辦保險公司的業績考核標準等。

05

防范化解重點領域風險

政府工作報告提出，更好統籌發展和安全，有效防范化解重點領域風險。堅持以高質量發展促進高水平安全，以高水平安全保障高質量發展，標本兼治化解房地產、地方債務、中小金融機構等風險，維護經濟金融大局穩定。

“這就要求在穩步有序、精準高效處置風險的同時，加快完善監管制度方面的短板，推動行業深化供給側結構性改革，加強風險預警、處置及監管等方面的能力建設。”周茂華分析指出，近年來，我國在防范這三大領域風險取得顯著成效，整體風險趨于收斂。金融風險防范化解是永恒工作，牢牢守住不發生系統性金融風險是確保我國經濟平穩健康發展的重要保障。

上海交通大學高級金融學院副教授李楠在接受《國際金融報》記者采訪時表示，這一方面表明政府對解決眼下的風險隱患具有充分的信心和充足的手段，另一方面體現了政府有信心借此時機建立更加適合高質量發展局勢的長效機制。

“在妥善解決眼前問題時，重點在于明確處置風險事項時的基本思路，強調先把責任分清楚，再設法提升處置效能?！崩铋赋觥４送?，政府工作報告提到“建立同高質量發展相適應的政府債務管理機制，完善全口徑地方債務監測監管體系，分類推進地方融資平臺轉型”，體現出在各級政府負債的限額、用途、標準、批準流程等方面還會有進一步的改革措施。

廣開首席產業研究院院長兼首席經濟學家連平分析，今年政府工作報告提出“穩妥推進一些地方的中小金融機構風險處置”，這是2023年政府工作報告中未具體提及的部分。未來中小金融機構的不良資產處置值得關注，在擴張性的財政和貨幣政策推動下，預計2024年金融市場流動性將保持合理充裕，中小金融機構將逐步增加資本金的補充，通過結構化交易、收購及委托、分期付款等創新處置模式，通過各類市場化手段防范和化解不良資產。

廣東省住房政策研究中心首席研究員李宇嘉對記者指出，必須有序處置每個風險點，特別是房企債務違約風險，包括通過企業自救、債務重組、收并購、破產清算等方式，避免風險無序蔓延導致爆發系統性的風險。

記者羅葛妹 陸怡雯 李若菡 余繼超

編輯 陳偲