荷蘭光刻機巨頭——阿斯麥（ASML），一季度業績有些“爆雷”，凈利和訂單雙雙下降。

當地時間4月17日，阿斯麥發布2024年第一季度財報顯示，實現凈銷售額53億歐元，環比下降27%；毛利率為51.0%，上季度為51.4%；凈利潤12億歐元（約92.4億元人民幣），環比下降40%，低于分析師預期。同時，其今年一季度的訂單下滑了超60%，遠低于市場預期的51億歐元。

光刻機賣不動了？

業績不及預期

公開資料顯示，總部位于荷蘭的阿斯麥，是全球最大的光刻機生產商，占據了高達80%的高端光刻機市場份額。全球芯片廠商最先進制程芯片所需的EUV光刻設備，全部都來自阿斯麥。

4月17日，荷蘭光刻機公司阿斯麥發布2024年第一季度財報。財報數據顯示，2024年第一季度，阿斯麥實現凈銷售額52.9億歐元，環比下降27%。毛利率為51.0%，凈利潤從上年同期的近19.6億歐元降至12億歐元，環比下降40%。

對于備受關注的新增訂單，阿斯麥表示，今年第一季度的新增訂單金額為36億歐元，其中6.56億歐元為EUV光刻機訂單（上季度為56億歐元）。相較于2023年第四季度創紀錄的91.9億歐元的訂單額，其今年一季度的訂單下滑了超60%，遠低于市場預期的51億歐元。

阿斯麥首席財務官Roger Dassen解釋新增訂單量不穩定時表示，如果把2023年第四季度和2024年第一季度的新增訂單累計來看，有將近130億歐元，這是一個相當可觀的數字。

此外，阿斯麥預計，當前季度的銷售額將達到57億至62億歐元。全年銷售額應會與該公司公布的2023年銷售額275.6億歐元差不多。

值得注意的是，今年一季度，阿斯麥來自中國大陸的營收占比高達49%，而該公司以往的最大市場中國臺灣和韓國占比則保持在低位，分別只有6%和19%。截至今年一季度，中國大陸已連續三個季度成為ASML最大市場，營收占比分別為46%、39%和49%，相比之下去年一季度只有8%，二季度為24%。

據了解，2023年全年，阿斯麥的凈銷售額達到276億歐元，同比增長23.2%，毛利率為51.3%，同比上漲0.8個百分點；凈利潤為78億歐元，同比上漲28.3%。未交付的訂單總額達到390億歐元。阿斯麥公布了創紀錄訂單，得益于中國市場需求強勁，據第一財經援引海關數據，2023年來自荷蘭的半導體制造設備進口總額約為60億美元，約占阿斯麥2023全年凈銷售額的20%。

美國曾多次施壓

據央視新聞，近年來，美國政府頻頻針對中國半導體行業，實施出口管制，還裹挾一些其他國家來試圖打壓中國相關企業。荷蘭光刻機巨頭阿斯麥的對華出口也遭到美國方面的施壓。3月27日，來華進行工作訪問的荷蘭首相呂特表示，荷蘭的出口管制措施不會專門針對某一國家，并將努力降低其帶來的影響。

在美國的壓力下，荷蘭政府去年6月對先進半導體設備的出口進行了限制——包括阿斯麥的光刻機。然而，阿斯麥在其發布的文件中表示，第一季度對中國的銷售占總銷售額的49%，高于2023年第四季度的39%。阿斯麥此前表示，出口限制將影響今年中國銷售額的10%至15%。

據彭博社近日援引消息人士的話報道稱，美國政府正向包括荷蘭、德國、韓國和日本在內的盟友施壓，要求這些國家進一步收緊對中國獲取半導體技術的限制，然而美國的行為在一些國家遇到阻力，荷蘭、日本對此反應冷淡。他們希望避免采取可能損害制造商利益的新一輪措施。長期追蹤報道阿斯麥公司的荷蘭記者馬克·海金克認為，荷蘭政府在與美國的談判中應該采取更為強硬的立場。

阿斯麥公司的領導層在多個場合指出，美國所謂的施壓政策給公司業務帶來不利影響。彼得·溫寧克此前強調說，該公司絕對有必要繼續獲得中國的市場準入。

阿斯麥首席財務官預計，隨著出口限制措施生效，阿斯麥2024年在中國市場的銷售額可能將下降10%至15%。

據路透社報道，4月18日，美國和荷蘭政府正在就限制光刻機生產企業阿斯麥為中國客戶采購的有關設備提供服務進行談判。阿斯麥首席執行官彼得·溫寧克在公司第一季度財報發布后的電話會議上表示，目前公司沒有理由不能為其出售給中國客戶的設備提供服務。阿斯麥高管還表示，預計中國客戶的需求將保持強勁，大約占該公司積壓訂單的20%。

2025年業績料將復蘇

2023年，智能手機和筆記本電腦等消費電子產品的需求疲軟，影響了為這些設備生產半導體的芯片制造商。這反過來又導致了對阿斯麥設備需求的輕微減弱。

分析稱，阿斯麥的最新財務結果并不是許多投資者所希望或預期的數字。在出色的第四季度訂單之后，由于其不規律性，第一季度的訂單預計會減少，但它們的下降幅度比預期更糟，并且可能是一個潛在的警示信號。

分析稱，有幾個因素在起作用，例如經濟環境仍然非常不確定，因此客戶沒有像以前那樣訂購相同數量的產品；2025年將有一個產品過渡，所以一些人可能只是在等待并保留任何支出；最后，中國的銷售情況很好，但很難預測未來會發生什么。

然而，包括存儲芯片制造商三星在內的各種半導體公司，都看到了需求的反彈。未來兩年，全球各大晶圓廠將擴充產能，對于設備的需求也在加大。

據國際半導體產業協會（SEMI）統計顯示，2022年至2024年期間，全球半導體產業計劃將有82座新設施投產，其中2023年、2024年分別有11座及42座投產，涵蓋4英寸（100mm）到12英寸（300mm）晶圓的生產線。預計到2027年，全球將投入高達1370億美元建晶圓廠、買設備等。

阿斯麥首席執行官Peter Wennink在一份聲明中表示：“我們對2024年全年的展望不變，預計下半年將強于上半年，這與行業從低迷中持續復蘇的情況一致?！?/p>

阿斯麥此前曾表示，預計2024年的凈銷售額將與2023年相似，并于周三重申了這一預測，并稱業績將在2025年出現強勁增長。

摩根士丹利發表研究報告指出，阿斯麥首季訂單量為36億歐元，低于大摩及市場預測的59億及約51億歐元。其中，極紫外線(EUV)的訂單量僅為6.56億歐元，與上一季度的36億歐元相比，表現明顯疲弱。不過，該行仍然認為集團處于訂單恢復階段，預計明年銷售可錄較強復蘇。大摩表示，ASML的管理層維持集團2025財年指引，預計期內將實現顯著增長，因此銷售額介乎300億至400億歐元及毛利率介乎54%至56%的指引維持不變。

風口財經綜合整理，素材來源：華夏時報、中國日報網、央視新聞、科創板日報、環球網等

（本文觀點僅供參考，不構成投資建議，投資有風險，入市需謹慎！）