光刻機賣不動了？

4月17日消息，因最新披露的一季度訂單遠低于市場預期，全球光刻機巨頭阿斯麥（ASML）的股價大幅下挫。

在美股夜盤交易時段，阿斯麥一度暴跌超11%；在4月17日的歐洲市場，阿斯麥股價一度跌超6%。英偉達也受到拖累，該股在美股夜盤交易時段一度從漲0.8%轉為跌近1%。

有分析師表示，阿斯麥最新的財務業績并不是許多投資者所希望或預期的數字，其下降的幅度比預期的要大，可能是令人擔憂的早期預警信號。

目前，阿斯麥的市值為3855億美元，折合人民幣約2.74萬億元。

阿斯麥訂單大降

今日，歐洲市值最高的科技公司，全球光刻機龍頭企業阿斯麥發布了2024年第一季度財報。數據顯示，第一季度，該公司的新增訂單額為36.1億歐元（其中包括6.56億歐元的EUV訂單），遠低于市場預期的51億歐元。相較于2023年第四季度創紀錄的91.9億歐元的訂單額，今年一季度的訂單下滑了近三分之二。

上述數據披露后，在歐洲市場，阿斯麥股價一度跳水跌超6%，目前跌超4%。在美股市場，阿斯麥的股價在夜盤交易中一度大跌超11%，目前跌幅收窄至5%。英偉達也受到拖累，該股在美股夜盤交易時段，一度從漲0.8%，跳水轉為跌近1%。

具體來看，一季度，阿斯麥的銷售額為52.9億歐元，同比下降22%，環比下降27%，而之前分析師預期的銷售額均值為53.9億歐元；凈利潤為12.24億歐元，環比下降40%，市場預期為10.7億歐元。阿斯麥預計，第二季度銷售額為57億—62億歐元，低于市場預期的64.6億歐元。

財報顯示，阿斯麥在一季度售出的全新光刻系統和二手光刻系統分別為66臺和4臺，相比上一季度的113臺和11臺，分別環比下降41.59%和63.64%。今年早些時候，阿斯麥承認，部分主流光刻機交付遇到問題，預計向中國的出貨量將會受到10%到15%的影響。

4月17日，在談及產品訂單問題，阿斯麥首席財務官Roger Dassen稱，“相信大家已經發現，新增訂單情況通常不太穩定。在2022年投資者日上，我們預測2025年的凈銷售額將在300億到400億歐元。為實現這個目標的中間值，也就是350億歐元，鑒于目前的未交付訂單情況，在接下來的三個季度中，我們如果每個季度收到40億歐元以上的新增訂單，即可在2025年初達到凈銷售額目標的中間值。”Roger Dassen表示，將在2024年看到行業的復蘇，公司正在為2025年更強勁的一年做準備。

阿斯麥首席執行官Peter Wennink在一份聲明中表示，仍然對今年全年業績展望不變，預計下半年情況將好于上半年，這與全行業從低迷中持續復蘇的步調一致。Peter Wennink指出，預計2024年是一個過渡年，將繼續投資產能和新的技術，為行業周期的轉變提前做好準備。

它想“離家出走”

公開資料顯示，總部位于荷蘭的阿斯麥，是全球最大的光刻機生產商，占據了高達80%的高端光刻機市場份額。全球芯片廠商最先進制程芯片所需的EUV光刻設備，全部都來自阿斯麥。去年，智能手機和筆記本電腦等消費電子產品的需求疲軟，從而導致生產半導體的芯片制造商業績不振，這最終傳導到阿斯麥，該公司設備的需求明顯減弱。

目前，阿斯麥幾乎壟斷了全球光刻機的市場份額，掌握著制造先進芯片的命脈。近日，阿斯麥擬將總部遷出荷蘭一事，引發全球關注。

今年3月份，有媒體報道稱，阿斯麥已向荷蘭政府提出了意向，表示將在其他地方擴張或遷移，其中法國是選擇之一。據報道，荷蘭愈發惡劣的營商環境是主要原因。一方面，由于長期的工業空心化，荷蘭與許多西方發達國家一樣，基礎設施的建設能力和維護水平持續下降，埃因霍溫地區的高速公路、住房、電網都處于年久失修的狀態，為企業經營增加了大量成本。

另一方面，荷蘭的政治環境持續動蕩不安。盡管荷蘭是移民政策最為嚴格的歐洲國家之一，但近年來移民數量仍然大幅增加，導致民粹主義、保守主義思潮勃興。2023年大選中，荷蘭極右翼自由黨大獲全勝，該黨領袖、有“荷蘭特朗普”之稱的威爾德斯公開宣布，如自己執政，一個重要政策就是遏制外來移民，措施包括取消對技術移民的企業稅減免。

阿斯麥意圖“逃”往其他國家的消息，急壞了荷蘭政府。為了挽留阿斯麥繼續在荷蘭發展，荷蘭政府已成立了一個代號“貝多芬計劃”的特別工作組專門負責這項工作，工作組由該國首相馬克·呂特親自負責。

日前，荷蘭政府宣布，為確保阿斯麥不將業務遷往他國，荷蘭政府將拿出25億歐元（約合人民幣195億元）挽留阿斯麥。

按照規劃，這筆資金將在未來幾年內，用于改善阿斯麥總部所在地埃因霍溫的住房、教育、交通和電網等基礎設施。除此之外，荷蘭政府在一份聲明中表示，他們還將采取行動來減輕企業的稅收負擔。

對于荷蘭政府的這項計劃，阿斯麥表示歡迎。不過，阿斯麥在一封郵件中回應稱，他們需要做出的決定不是是否留下來，而是將在哪里發展。

阿斯麥1984年誕生于荷蘭小鎮埃因霍溫，至今已成立了40年。目前，阿斯麥在全球有4.2萬名員工，其中一半以上的員工在荷蘭境內工作。2023年全年，阿斯麥的凈銷售額達到276億歐元，同比增長23.2%，毛利率為51.3%，同比上漲0.8個百分點；凈利潤為78億歐元，同比上漲28.3%。未交付的訂單總額達到390億歐元。阿斯麥創紀錄訂單，主要得益于中國市場的需求強勁。