真是一波未平一波又起。距離與融創、富力的“世紀大交易”不到一個月，萬達又搞大動作。

昨日深夜，萬達集團旗下萬達酒店發展（0169.HK）發布重大資產重組計劃，擬以合計約70.5億元人民幣收購萬達文旅集團及萬達酒店管理公司，同時出售其4個海外地產項目部分股權給萬達商業。

萬達文旅和萬達酒管這兩大輕資產公司注入香港上市公司后，萬達酒店發展將轉型為萬達文旅產業的上市旗艦。業內人士預計，未來不排除還會把整個萬達文化“金蛋”進一步注入該上市平臺。

受此消息影響，萬達酒店發展一開市即獲資金追捧，早上9點30分股價大漲35％，截至今日收盤時，漲幅為19.83%。

說到這，你也許會問，萬達不是已經把文旅項目和酒店賣給融創和富力了嗎？

這里需要再解釋一下，賣給融創13個文旅項目91%股權后，萬達仍是文旅項目的品牌擁有者和經營管理者，項目的規劃、建設、運營管理仍由萬達負責，融創只負責住宅部分的開發銷售。而賣給富力77個酒店資產后，萬達仍保留了酒店管理公司，這是中國本土最大的高級酒店管理公司。

就是說，萬達賣掉的只是文旅和酒店業務的重資產部分，保留了輕資產部分。此次重組則是把這兩個輕資產部分注入到香港上市公司。

這次資產重組的細節是什么？

1、萬達酒店發展擬以63億元收購萬達文化旅游創意集團有限公司（萬達文旅）全部股權，且該代價將由公司以現金、發行股份及u或可換股債券之任一方式清償。萬達文旅主要從事主題公園設計、建造及營運管理業務。

2、萬達酒店發展擬以現金代價7.5億元收購萬達酒店管理（香港）有限公司（萬達酒管）的全部股權。萬達酒管主要從事酒店設計、建設及營運管理業務。

3、萬達酒店發展還擬向萬達商業出售其在海外的4個地產項目，包括萬達置業投資、萬達國際地產、萬達美洲地產及萬達澳洲地產的部分股權。

按照此前萬達與融創的交易協議，萬達賣給融創13個文旅項目后，每年可以收到6.5億元管理費用，長達20年的管理合同就是130億元。這次相當于用63億元買了一項確保至少有130億元收益的業務。而以7.5億元買下萬達酒管后，未來在向酒店業主收固定管理費之余還可以與酒店業主分成利潤，但各項支出還是業主出，可謂旱澇保收。而且萬達酒店品牌已成熟，不僅是國內龍頭，近年還向海外拓展。

萬達酒店發展年報顯示，去年其收入僅為3.74億元，而且錄得凈虧。經過此次資產重組后，萬達酒店發展的主要業務從之前的海外地產業務變成了萬達文旅和萬達酒店管理，成了純粹的輕資產公司，并有望成為萬達文旅產業的上市旗艦。

萬達的輕資產翅膀

近年來，萬達集團一直在加速戰略轉型，核心是萬達商業的去地產化，轉型商業服務型公司。在出售了萬達文旅和酒店的重資產后，集團戰略也做出進一步調整，首先是全力發展創新型、輕資產業務，如影視、體育、旅游、兒童娛樂、大健康、網絡、金融等。其次，萬達集團也將大幅減債，計劃3年左右清償集團層面金融機構債務。

萬達集團董事長王健林曾表示，計劃3年左右將萬達旗下大部分公司陸續在境內外上市。目前，影視板塊的萬達電影（002739）已是上市公司，正在籌劃收購萬達影視傳媒公司，萬達文旅和酒店管理公司剛剛被注入香港上市公司平臺，而萬達商業正在A股排隊上市，預計其他公司上市也不會太遠。

如果說一個月前的那次“世紀大交易”標志著，不僅萬達商業已走上“輕資產”品牌經營，萬達文化旅游也走上“輕資產”品牌經營之路，那么這次的重大資產重組，則實現了萬達文旅這塊“輕資產”與資本市場的進一步對接。

上海易居房地產研究院研究總監嚴躍進接受證券時報記者采訪時認為，此次資產重組對萬達文旅產業的發展有兩個積極作用，

一是明確了將萬達酒店發展（0169.HK）作為萬達文旅產業唯一上市平臺的戰略地位，帶有很強的資本運作導向，對萬達文旅后續融資和國際化戰略有積極作用.

二是萬達酒店發展會不斷導入文旅、商旅等資源，對萬達文旅產業的發展將發揮較大的資源補充作用。此外，這也充分體現了萬達商業回歸A股的決心，背后的各類資源正加快整合，也有助于梳理業務條線，對于萬達商業加快回歸A股有積極作用。

“目前中國，能靠商業中心和文化旅游品牌管理實現規模利潤恐怕只有萬達?！比f達集團董事長王健林在萬達、融創、富力的“世紀大交易”發布會上如是說。