貴金屬割韭菜，殺人不眨眼。

昨日剛沖進去買貴金屬的朋友們，今天就挨了一碗大面。

數據顯示，國際貴金屬日內再度跳水，黃金期貨、現貨雙雙跌破1910美元；COMEX白銀則一度大跌8％，報22.4美元。不少黃金白銀股也跟隨跳水，天眼查數據顯示，最牛中國白銀集團最終大跌9%。

監管層及時提醒

如此波動的盤面，也令監管層出手“訓話”。

在原油寶事件之后，國內投資者再度見證歷史，而監管層及時發出提醒以避免出現上次的“慘痛教訓”。

盤中，上金所公告稱，“受國際因素影響，近期金銀價格波動較大，持倉水平較高，市場風險明顯加劇。請各會員單位做好風險應急預案，提示投資者做好風險防范工作，提高風險意識，合理控制倉位，理性投資。”

的確，從數據來看，黃金白銀在刷新新高后，波動確實出現加劇。

對于前期吃到肉的投資者而言，7月份投資黃金股的收益率大概是20％左右；而7月投資黃金期貨的漲幅則超過40％；投資黃金期權的收益則超過80％。

但由于波動加劇，昨天入場的妥妥吃了碗大面。

今日午間，現貨黃金短線跳水，跌至1901美元/盎司關口，日內振幅高達3.7％，較日高回落逾70美元；白銀更是出現罕見的15％的波動，為投資者刷新“歷史”。

散戶買黃金成上漲主因

一位黃金專業分析師稱，金價之所以突然大幅飆漲，主要得益于大量資本紛紛涌入黃金ETF——過去5個交易日期間，全球最大黃金ETF——SPDR持倉量每天都在大幅增加，如今已創歷史新高1228.81噸。

而過去一周涌入黃金ETF的主體中，主要有三類：有散戶、對沖基金與資管產品、以及借機抬高價格出貨的黃金貿易商。

不少散戶因為美股三月以來的反彈過于兇猛，預計后續反彈缺乏基本面支撐，因此選擇將流動性推向貴金屬市場，可謂是“跑過巴菲特”，穩穩地吃到了每一波行情。

不過，不同于散戶的是，對沖基金與資管產品在雙面下注，他們一面通過加倉黃金ETF追漲金價，一面則通過黃金期貨期權市場加大套保頭寸持倉，應對潛在的金價回調風險。

多空博弈下，貴金屬波動也加劇了。

疫苗不出 漲勢沒完？

有市場人士認為，黃金的上漲可能就這么戛然而止了。

而且從歷史上來看，黃金創新高后快速下跌的現象并不少見。

他的觀點主要基于，一、如今金價飆漲與美元指數大跌息息相關，在經歷過去4個月大跌8％后，美元隨時可能觸底反彈拖累金價回落；二、金價上漲也與合約轉換有關，目前資本開始將頭寸從黃金期貨8月合約轉向12月合約，導致12月合約買量驟增推高金價，但隨著合約轉換結束，金價能否獲得持續買盤支撐，仍是未知數。

但目前來看，脫去這兩個小因素，黃金的升勢更像是被框定在了一個更大的邏輯范疇中，一個是全球大放水的背景，一個是G2沖突的背景中。

而且有分析師稱，黃金多頭如今有一個很強大的優勢是，雖然現貨金價屢創紀錄新高，但與此同時，幾乎沒有明顯跡象顯示出當前黃金出現1980年金價飆升時的投機過度狀況。

從不少國內券商的分析中也能看出，看漲仍然是主基調。

高盛今天盤后發報告稱，上調黃金白銀價格預期，料金價有望升至2300美元，白銀則上調至30美元/盎司；有期貨交易商還稱，疫情不停，黃金上漲不止！

盛宴仍在繼續，但有人的籌碼獲利頗豐，但有人只是剛剛上車，希望黃金牛市可以更猛一些。樂觀的人稱，雖然黃金從2015年12月的低點到現在漲幅已經有85％左右了，但對比歷史上的幾次黃金大牛市，這個漲勢其實并不算特別夸張。

解密君看了看，最猛的黃金牛市漲幅在400％左右，對比下來，如今漲幅真是毛毛雨呢。