財聯社12月22日訊（記者 郭子碩）12月22日，國有大行集體下調定期存款掛牌利率，引發市場熱議。

同日，作為行業龍頭的招銀理財往市場甩了一波“利好”，一連發布9支理財子產品階段性費率優惠公告，個別產品的固定投資費收費也是降至0。據財聯社記者不完全統計，招銀理財本周已發布40條理財產品費率優惠公告。

除招銀理財外，本周也有興銀理財、信銀理財、交銀理財在內的多家銀行理財子公司也宣布，階段性下調部分理財產品服務費率，調整范圍包括固定管理費、銷售服務費、超額業績報酬等，固收類、現金管理類、權益類等產品均囊括在內。

多名分析人士認為，多家機構集中調降固收及現金類理財產品費率，主要是因為在投資者風險偏好下移的背景下，行業競爭加劇，理財機構降費讓利促營銷，增強產品的競爭力，增加客戶黏性。在存款利率下調的大背景下，理財子公司下調服務利率，更有助于吸引低利息存款騰挪至相對低波穩健型的理財產品。

多家理財子公司加入降費混戰

從年末服務費率調整的產品類型來看，調整主體以固定收益類理財產品和現金管理類產品為主。比如，12月26日至12月31日期間，招銀理財招贏日日金26號現金管理類理財計劃的銷售服務費將從0.2%降至0.02%。12月20日起，興銀理財旗下“添利天天利”系列現金類理財年托管費率也由0.03%降至0.02%。

招銀理財月內更是接連將多只理財產品的服務費率調整至0。12月26日起，招銀理財擬對招銀理財招贏日日金35號現金管理類理財計劃的固定投資管理費將從0.2% 降至0，且優惠截止日期尚未披露。此前，招銀理財招贏日日金37號現金管理類理財計劃等多只產品的固定投資管理費由此前的0.2%下調至0%，優惠截止日為2024年1月1日。

信銀理財也于12月21日宣布，信銀理財慧盈象固收增強一年持有期 5 號理財產品的固定管理費和 B 類份額銷售服務費給予階段性優惠。12月28日起，該產品的固定管理費由0.40%/年降至0.25%/年，B類份額銷售服務費由0.40%/年降至0.20%/年。

興銀理財于12月21日宣布，興業銀行現金寶( 1號)人民幣理財計劃的投資管理費、銷售服務費均由0.40%下調至0.01%，參與調整產品覆蓋該計劃的A類份額、B類份額、C類份額、T類份額。

星圖金融研究院副院長薛洪言告訴記者，銀行下調理財產品費率，一方面是積極響應金融降費、更好地服務實體、回饋持有人的政策訴求，提升投資者的獲得感；另一方面也與近兩年市場波動加大、投資者體驗變差有關，通過下調產品費率可以適當提高產品的相對競爭力。

在薛洪言看來，理財產品具有較高的用戶粘性，不少銀行選擇現金管理類產品設置費率折扣?，F金管理類產品是一種引流型產品，相中產品帶來的客戶粘性、對消費和其他理財的引流效應。以此來看，通過下調費率來吸引更多用戶，從長期來看是筆劃算賬。

3年期定存進入“1時代” 多只新產品比較基準利率超過3%

12月22日，工商銀行、農業銀行、中國銀行、建設銀行、交通銀行官網先后更新了人民幣存款掛牌情況。其中，一年期人民幣存款利率由1.55%下調至1.45%；兩年期存款利率下調至1.65%；三年期和五年期分別下調25個基點至1.95%和2%。這也是三年期定存掛牌利率首次跌破2%，降至1.95%。

存款利率下行當日，銀行和銀行理財子公司齊齊宣傳新產品攬客，且多只新產品比較基準利率均高于3%。貴陽銀行微信公眾號于12月22日宣布，爽銀財富-V客專屬2期，海報顯示“業績比較基準: 4.05%-4.55%”，募集時間為12月22日至12月28日。該產品投資于利率債倉位 0-10%，信用債倉位90%-100%。

同日，交銀理財發布“交銀理財穩享靈動慧利14個月封閉式68號理財產品”，業績比較基準:3.30%-3.60%。產品募集期:2023年12月22日-2024 年1月2日。溫州銀行也在公眾號發布稱，12月26日至明年1月1日發售新理財產品，業績比較基準3.45%，且備注產品屬“穩健低波款”。

銀行為何吆喝賣理財？薛洪言認為，站在行業層面看，下調理財產品費率更多瞄準整個銀行業存款。客觀影響上，下調理財產品費率會加大對存款的分流效應，在信貸資金面臨優質資產荒的背景下，銀行攬存壓力不大，樂意看到存款資金向理財回流。

如果其他銀行調整幅度與國有行基本一致，中信證券測算，預計對于商業銀行平均存款成本壓降幅度大約在3-5bps，一定程度上可以減輕銀行經營壓力，提振凈息差。

“從長期來看，存款利率下調將會降低對儲戶的吸引力，“存款搬家”的現象或將強化，銀行理財等低風險資管產品將迎來增量資金?！敝行抛C券研究團隊表示。

理財子“卷”費率 多名分析人士表示擔憂

近日，多家理財子公司頻頻讓利，下調服務費率。然而，多名分析人士表示擔憂，認為服務費率大規模調降空間有限，且降費策略難以持續。

普益標準研究員董丹濃告訴記者，與公募基金等資管行業其他產品相比，目前理財產品費率已處于較低水平，且降費主要針對新發或特定產品，大規模調降的可能性不大。理財市場在經歷“贖回潮”、“破凈潮”后，居民投資趨于保守，理財公司加大費率優惠力度是應對理財業務激烈的市場競爭環境做出的一種階段性展業策略。

在華寶證券分析師張菁看來，隨著降費不斷推進，國內公募基金的綜合費率逐步接近美國共同基金費率，且此次降費主要集中在管理費方面，后續繼續下調的空間相對有限，不過申購、贖回費率存在一定調整空間。同時，目前國內公募基金的費率要明顯高于理財，所以對于銀行理財而言，產品費率繼續下降的必要性有限。

張菁認為，吸引投資者長期持有且持續投資的重點還是在于產品的業績表現和產品實際收益。一味的打“價格戰”可能會導致理財公司的利潤空間被不斷壓縮，或導致理財公司忽略投資能力的提升，從而影響到長期發展。

董丹濃也表示，長期來看，理財公司仍應持續提升自身投研能力和投資策略，在全球不確定性因素增加、宏觀經濟運行承壓的背景下，銀行理財更應構建行之有效的全方位研究體系，強化凈值波動管理，及時研判宏觀經濟及金融市場趨勢，提升大類資產配置能力。

（財聯社記者 郭子碩）