近日，在三次沖擊港股后，旗下擁有花椒直播、六間房等平臺的花房集團公司(下稱“花房集團”)發布全球發售公告，正式啟動招股，預期12月12日上市。

招股書顯示，花椒直播支撐了花房集團的大半營收，自2019年至2021年，花椒直播收益分別占收益總額的76.5%、76.3%、70.7%。在業務模塊方面，花房集團超九成收益產生自音視頻直播業務。

南都記者注意到，作為核心平臺，花椒直播曾因傳播低俗內容被約談。此外，花房集團旗下33名主播因展示不當內容而被列入中國演出行業協會發布的網絡直播主播警示名單。

三次沖擊港股，花椒直播支撐大半營收

據官網介紹，花房集團聚焦娛樂直播、社交業務，旗下有二十余款產品?；ń?、六間房更是公司的核心直播平臺。

11月30日，花房集團發布全球發售公告，自11月30日至12月5日啟動招股，預期12月12日在聯交所主板上市。公告顯示，花房集團擬發售4600萬股，其中，中國香港發售460萬股，占比10%，國際發售股份數目占比90%。每股發售價2.8至3.6港元，股份將以每手1000股進行買賣。

南都記者注意到，在2021年10月25日以及2022年4月29日兩次呈交招股書失效后，花房集團于2022年11月第三次沖擊港股，終于在11月24日通過上市聆訊。

在營收方面，2019年、2020年、2021年以及截至2022年5月31日止五個月，花房集團收益分別約為人民幣28.31億元、36.84億元、46.00億元及20.87億元。同期毛利分別約為7.06億元、10.11億元、12.23億元和5.42億元，毛利率分別為24.9%、27.5%、26.6%及26.0%。

花椒直播無疑是花房集團的“金字招牌”，支撐了公司大部分營收。招股書顯示，2019年、2020年、2021年以及截至2022年5月31日止五個月，花椒直播產生的收益分別為人民幣21.66億元、28.10億元、32.52億元及13.79億元，分別占同期收益總額的76.5%、76.3%、70.7%及66.1%。

在研發方面，盡管花房集團稱大力投資于技術基礎設施，數據顯示，2019年、2020年、2021年以及截至2022年5月31日止五個月，研發開支分別為人民幣1.32億元、1.56億元、2.08億元、及0.94億元，分別占同期收益總額的約4.7%、4.2%、4.5%及4.5%。

超九成收益來自音視頻直播業務，“90后”是核心用戶

花房集團在招股書中坦言，其絕大部分收益產生自購買并向主播打賞虛擬物品，以及公司音視頻直播產品上的其他服務。數據顯示，2019年、2020年、2021年以及2022年前五個月，花房集團的絕大部分收益產生自音視頻直播業務，分別占收益總額約99.6%、99.6%、97.3%及96.8%。

因此，如何留住用戶并轉化為付費用戶，對花房集團的營收至關重要?；ǚ考瘓F認為，平臺有較強的用戶粘性，以維持可觀的付費用戶，是其優勢之一。據招股書，截至2022年5月31日止5個月，花椒直播及六間房平均月付費用戶分別達101萬人、18萬人，每月平均每名付費用戶收益為人民幣293元、580元?！坝诨ń肪銟凡考傲g房俱樂部，我們的用戶可享受補充性個性化服務，例如生日禮物、充值助手、專屬賬戶經理等?！?/p>

而“90后”成為了花房集團旗下平臺的核心用戶。招股書顯示，截至2022年5月31日，花房集團公司累計注冊用戶約達4.15億，其中，旗下平臺花椒直播累計注冊用戶約達2.21億，六間房的累計注冊用戶約為0.81億。根據用戶提供的資料，截至2022年5月31日止五個月，花椒直播的平均月活躍用戶約61.3%為“90后”用戶。

“我們計劃通過招募及培訓與Z世代(即1990年后出生人群)用戶有共同興趣，且更容易被Z世代用戶接受及接觸的年輕一代主播來吸引更多Z世代用戶至我們平臺?！被ǚ考瘓F在招股書中透露。

33名主播被列入警示名單，花椒直播曾因傳播低俗內容被約談

南都記者注意到，花房集團的核心平臺花椒直播，還曾因極端吸粉模式、傳播低俗內容等引起關注。

南都此前報道，2017年11月，被稱為國內“高空挑戰第一人”的吳永寧在挑戰極限運動過程中失手墜亡，引發對“帶血直播”的關注與譴責。吳永寧去世后，吳永寧家屬何某將吳永寧曾發布過視頻的多家網絡平臺訴至法院。

在訴“花椒直播”經營者密境和風公司的案件中，一審法院認為，自吳永寧注冊花椒平臺的賬號至其墜亡之間的近4個月內，其陸續在花椒直播平臺上傳了百余個危險動作視頻，平臺并未進行相關的任何處理，這是對吳永寧進行危險活動的放任，甚至是肯定。因此，平臺未盡到安全保障義務，對吳永寧的死亡承擔次要且輕微的責任，法院一審判決密境和風公司向何某賠償3萬元。2019年11月22日，該案二審宣判，維持原判。

2020年6月，國家網信辦發布公告稱，包括“花椒直播”等10家網絡直播平臺存在傳播低俗庸俗內容等問題，未能有效履行企業主體責任。國家網信辦指導屬地網信辦依法依規約談上述平臺企業。

另據花房集團招股書顯示，于往績記錄期間，旗下33名主播因展示不當內容而被列入中國演出行業協會發布的網絡直播主播警示名單，其中25名主播因性暗示的表現及語言被列入警示名單。此外，花房集團涉及9起因在平臺上展示不當內容而被政府部門處以罰款的事件，罰款總金額約人民幣10萬元。