當YG娛樂與BLACKPINK續約問題在糾纏了大半年依然未能解決之時，韓娛新秀巨頭公司HYBE娛樂傳來了好消息——公司與BTS（防彈少年團）二次續約成功。

隨著HYBE（前Big Hit Music）與BTS全體成員成功續約的消息在全世界傳播，YG娛樂股票的討論論壇上也充滿了或羨慕或抱怨之聲。

YG的投資者們更是對BLACKPINK續約的不確定性感到沮喪。YG娛樂股票討論論壇上的一位用戶抱怨道：“BTS的合同還有兩年到期，但他們居然已經續簽了?！?/p>

在YG的股票論壇上，投資者們還出現了諸如“HYBE是盛宴，YG在鬧饑荒”、“YG不考慮股東”、“我出于焦慮賣掉了所有東西”和“我相信Lisa一定會續約”等各種帶著情緒性的評論和發言。

在亢奮的娛樂圈，投資者和粉絲的熱情往往是被頂流藝人所點燃。不僅當紅藝人成為衡量一家經紀公司估值的核心指標，成名之后能否被公司留住，藝人是否選擇續約也在更大程度上決定了上市經紀公司進行市值管理的關鍵。

股價穩步上漲，HBYE熬過后BTS時代

9月22日上午，在HYBE大樓前發生了一場卡車抗議活動，表達了粉絲們強烈反對BTS與HYBE重新簽約的決定。粉絲們指責HYBE歧視BTS成員，不贊成HYBE允許有關BTS的惡意謠言不受控制地傳播。

粉絲們還強調，HYBE可能在合同談判期間對BTS施加了不適當的壓力。

9月20日，HYBE娛樂對外宣布，“理事會已經通過了和BIGHIT MUISC旗下的防彈少年團7名成員續約一事?！?也就是說，防彈少年團全員最終續約成功，消息一出，振奮了整個市場，尤其是提振了HYBE的股價。

報道顯示，Big Hit Music 考慮到某些成員正在服兵役，單獨并按順序簽訂合同。目前在軍隊服役的成員將于 2025 年完成兵役，屆時新的專屬合同開始。

HYBE在聲明中補充道：“HYBE和廠牌子公司Big Hit Music將盡一切努力支持并進一步提高防彈少年團的地位?！睋蟮?，BTS成員金南俊也在Instagram上分享了他的合同照片。

資料顯示，防彈少年團成員由金南俊、金碩珍、閔玧其、鄭號錫、樸智旻、金泰亨和田柾國7名成員組成。BTS在2013年6月出道，在合約到期之前的2018年10月，他們就和公司提前續約。當時HYBE透露，七名成員各自已將與經紀公司的合同再延長七年，或延長至2025年，但當時公司提交的文件沒有具體說明續簽合同的期限。

從投資的角度來看，此次HYBE與BTS全體成員續約過程中，提出的專屬簽約金規模在210億韓元以上，從投資方的意見來看，對HYBE的買入目標股價維持在34萬韓元不等。

媒體消息透露，2018年BTS第一次續約時的專屬簽約金為70億韓元，但當時的老板方時赫分別贈予成員們6萬8千385股（約價值166億韓元），考慮到之前的續約事例，如果此次專屬簽約金超過210億韓元，對于全球頂流組合BTS來說，這個續簽價格確實很便宜。當然，對于BTS來說，簽約金只是其次，更重要的收入部分來自于后續運營的分成收入。

另外，Big Hit Music為了感謝防彈少年團和粉絲ARMY，決定向聯合國兒童基金會韓國委員會捐贈10億韓元。這是2017年11月與防彈少年團一起開始的LOVE MYSELF活動。

自2013年出道以來，防彈少年團成為K- Pop對外宣傳的“排頭兵”，為韓國創造了數十億美元的收入，也提升了韓國的形象和軟實力。

去年6月，這支全球頂流K-pop組合透露，他們將暫停集體活動，但會繼續進行個人項目。當時，這個消息嚇壞了在公開市場交易的HYBE的投資者，導致公司股價在6月15日下跌了近25%，市值蒸發了約15億美元。

在2022年10月， HYBE確認，BTS打算在其祖國韓國履行義務兵役，并計劃2025年“回歸”。在此之前的幾個月，外界在猜測以BTS對韓國經濟和全球文化出口的貢獻，這些K-Pop巨星是否會獲得豁免服兵役的特權。當然，最終BTS成員并未能獲得免除兵役的特權。

隨后，在10月17日星期一發布的一份官方聲明中，HYBE旗下的Big Hit Music透露，BTS的成員正在“推進完成兵役的計劃”。團體中年齡最大的成員金碩珍成為該團體中第一個入伍的人，現在，J-Hope鄭號錫也在軍隊服役。

在組合活動停滯期間，公司繼續幫助組合成員的個人活動取得成功。例如，組合內的全能偶像田柾國，在7月14日發布了他的熱門單曲《Seven》，這首歌于7月29日在公告牌熱門100強排行榜上首次登上榜首，僅在Spotify上的播放量就超過7.16億次。

此次成功對于HYBE娛樂開啟后BTS時代起到了重要的作用。作為一家上市公司，HBYE需要確保公司的“搖錢樹”無法活動之時，依然能保住公司的市場地位。

為了應對危機，當時HBYE對外發布了應對戰略。第一、多廠牌戰略，開發更多的藝人組合，打造BTS之外的超級明星來開拓收入；第二、在2025年組合重聚之前，運營好個人成員樸智旻、閔玧其和田柾國的事業，滿足BTS粉絲的消費需求。

HYBE全球首席執行官樸智元提出的這一計劃并沒有完全讓公司股東放心，在HYBE確認BTS停擺的同月，HYBE的股價在2022年10月13日創下歷史新低10.95萬韓元，這比HYBE在2021年11月創下的40.05萬韓元的歷史股價峰值，下降了近四分之一。

然而，從那時起，HYBE不斷度過難關，證明了公司在沒有BTS的情況下，依然可以創造可觀的銷售額。財報數據顯示，在2023年第二季度，HYBE所有業務部門的營收為6209.9億韓元（約合4.7億美元），同比增長了21.2%。

其中，2023年上半年，HYBE的數字和實體專輯的銷量為2270萬張，已經超過了2022年全年的2220萬張。此外，公司上半年銷量最大的三位藝人分別是SEVENTEEN（887萬張專輯）、TOMORROW X TOHER（354萬張）和New Jeans（206萬張）。

當然，在BTS成員中，除了田柾國，樸智旻的個人事業也表現出色。今年3月24日，Jimin發布了他的個人專輯《FACE》，HYBE在其第一季度投資者陳述中證實，這張專輯第一天在全球售出145萬張，成為第一位在發行當天銷量超過100萬張的K-Pop個人藝人。

8月25日，據韓媒報道，韓國娛樂公司HYBE最新的K-POP項目將在美國啟動。HYBE和環球音樂集團的合資廠牌“HYBE X Geffen Record”在美國當地開啟名為《The Debut：Dream Academy》的選秀項目，開啟K- Pop組合全球化選拔之旅。此前，HYBE于2021年與UMG旗下的Label Gefen Records成立了合資廠牌，著手進行全球新人發掘項目。

9月24日消息，田柾國將在9月29日下午1點上線他的第二首個人單曲《3D (feat. Jack Harlow)》。

在國內，2023年5月，TME宣布與擁有“防彈少年團”等眾多具有全球影響力的組合的HYBE達成深度戰略合作，雙方將在音樂版權、藝人宣推等領域展開深層次合作。

而現在，HYBE的股價又漲回來了，截止2023年9月24日的數據顯示，HYBE股價為230，500韓元，過去52周的平均股價在107，000~312，500韓元之間。

BLACKPINK續約談判艱難，YG娛樂何去何從？

當Lisa出演瘋馬秀的消息震驚粉絲之時，與之糾纏的消息還有其所在的組合BLACKPINK究竟是否續約YG娛樂的問題。

最近半年以來，Lisa和BLACKPINK三天兩頭在微博上熱搜，不由得讓人懷疑這家韓娛公司和組合常駐內地發展了。而且，每次社交媒體上出現Lisa的消息以及BLACKPINK成員續約的問題，YG的股價都會出現一陣波動。

實際上，BLACKPINK與YG娛樂的獨家合約已于7月7日結束，爭論的焦點在成員Lisa能否續約的問題。人們擔心，泰國人Lisa可能不會選擇繼續留在韓娛公司發展，歐美才是她的目的地，或將簽約美國唱片公司的消息也登上過熱搜。

此前，多家媒體報道了Lisa和奢侈手表品牌泰格豪雅CEO、LV集團董事長的三兒子弗雷德里克·阿爾諾約會的傳聞。YG的股價從9月12日約會傳聞被廣泛報道到9月14日再度下跌了9.13%。報道還稱，“在BLACKPINK成員中，只有Lisa的續約是不確定的”，這進一步影響了公司股價穩定性。

此后，每次Lisa的約會傳聞浮出水面，YG的股價就會暴跌一次。盡管YG娛樂一直對外表示：“正在討論與LISA的續約，相關傳聞尚未得到正式確認?！?/p>

但是因Lisa的續約風波，#YG股價持續大跌#甚至登上了微博熱搜。9月14日，外媒發布了關于Lisa合同談判的報道，BLACKPINK成員目前與YG娛樂的合約已進入最后一年，當時傳言顯示，Lisa已經拒絕了YG的第一份合約。

9月15日，泰國媒體報道稱，Lisa在曼谷與弗雷德里克·阿爾諾在一起被拍。同一天，有傳言稱“最近YG向Lisa提供了一份價值約500億韓元的合同，合同的規模約合3770萬美元，但她再次拒絕了?！碑斕欤琘G股價下跌了近3%，一度下跌幅度超過10%。

盡管BLACKPINK的獨家合約到期已經超過兩個月了，但仍然沒有確認是否續約的消息。YG也沒有發表任何官方聲明，由于4位成員的續約與否都還沒有確定，甚至如今就連babymonster的出道也被推遲了。

9月20日，海外媒體“star.setn”報道稱，Lisa很有可能不會與YG重新簽約，而是已經確定會與美國唱片公司簽約。消息顯示，這家美國唱片公司將向Lisa提供超過500億韓元的簽約金，并承諾除了六張專輯外，還將投資Lisa的音樂、視頻、時尚和音樂會等娛樂項目。還有傳言稱，Lisa可能擁有她未來音樂的所有權，并有權建立自己的工作室并與其他音樂人簽約。

據韓國交易所9月21日上午的數據，YG娛樂的股價為7.63萬韓元，較前一天下跌4.01%。YG的股價在5月下旬飆升至9.7萬韓元，但最近，它甚至難以守住7萬韓元的大關。到了9月24日，YG的股價已經跌到了每股不足7萬韓元。

事實上，投資界的擔憂不無道理，這幾年YG娛樂確實在很長一段時間內都完全靠BLACKPINK。在那之前，YG也沒能留住巨星GD權志龍。

2016年，BLACKPINK憑借歌曲《Whistle》和《Boombayah》迅速成為全球明星。這個女子組合憑借其時尚的外表、迷人的音樂和非凡的表演天賦迅速吸引了全球觀眾的關注。此外，成員Jennie、Jisoo、Rosé和Lisa的音樂風格和個人形象已經成為許多年輕人的靈感來源，尤其是組合所代表的Girl Crush風，更創造了一種新的時尚潮流，吸引女粉絲無數。

YG娛樂2023年第一季度財報數據亮眼，總營收1575億韓元，營業利潤364億韓元，與去年同期相比分別增長了108%和497%。YG娛樂公司報告稱，2023年第二季度總營收為1582億韓元（約合1.189億美元），營業利潤為289億韓元（約合2170萬美元），與2022年同期相比，營收同比增長了108.2%，營業利潤同比增長209.3%。

這表明了BLACKPINK不僅體現在娛樂圈享有巨大的流量，而是在商業市場上也擁有強大的變現能力。

9月16日和17日，BLACKPINK在首爾成功舉辦了“BLACKPINKWORLD TOUR【BORN PINK】FINALE”。Lisa在演唱會上對歌迷們表示感謝：“謝謝你們點亮了我20多歲的青春，我愛你們?！?/p>

從一年前的首爾開始，以這場盛大的巡演在首爾結束為終點。從2022年末到2023年初，BLACKPINK開啟了世界巡演，在北美、歐洲、亞洲、大洋洲、中東等全球34座城市舉辦了64場演唱會，成為女子組合史上最大規模的巡演。

根據Touring data的數據，在她們的前26場演出中，四位YG女孩創造了7850萬美元的驚人利潤。結果，BLACKPINK“天生粉紅”世界巡演超越了辣妹組合，正式成為有史以來收入最高的女子組合巡演。

2018年11月10日，BLACKPINK憑借大熱單曲《DDU-DU DDU-DU》和迷你專輯《Square Up》開啟了他們職業生涯的第一次世界巡演“In Your Area”。當時，BLACKPINK是一個只有幾首歌的年僅2歲的K-Pop女孩組合，但已經取得了令人印象深刻的成績。根據Touring Data的數據，當時，BLACKPINK在六站巡演中售出了472183張門票，收入超過5500萬美元。

2018年末到2021年2月的巡演歷時1年零3個月。在此期間，BLACKPINK發行了他們的第一張完整專輯《The album》，Rosé和Lisa各自單獨出道。

2022年10月，BLACKPINK在發布第二張同名完整專輯僅一個月后，就在韓國首爾舉行了前兩場演唱會，拉開了“天生粉紅世界巡回演唱會”的序幕。這張專輯的發布和世界巡演的啟動標志著BLACKPINK再度達到職業生涯的巔峰，根據YG娛樂最新發布的數據，Born Pink在全球31個體育場舉行了66場演出，一共吸引了211萬粉絲。

此外，BLACKPINK是第一個進入多個歐美大型演唱會場地的女子組合，如Met Life（紐約）、法國最大的體育場法蘭西體育場，以及在首爾Gocheok Sky Dome的兩個最后巡演之夜。BLACKPINK也是唯一一支在北美、亞洲、歐洲三大洲超過5萬人面前演出的女生組合。

據《時代》雜志報道，僅從66個演唱會夜晚中的36個夜晚的統計數據來看，其巡演收入就超過了2.2億美元，使BLACKPINK成為新一代破紀錄、當之無愧的“娛樂偶像”。

對于粉絲們來說，自然不希望BLACKPINK解散，在圍繞BLACKPINK與YG娛樂簽約的傳聞持續了9個多月之后，最終依然還是沒有確定的消息。

BLACKPINK的合同情況引發了人們對歷史重演的擔憂，類似于YG娛樂旗下的另一個傳奇女子組合2NE1的情況，她們在出道七年后解散。在這一點上，YG表示：“我們都同意2NE1很難繼續作為一個團體活動。我們未來將專注于成員們的個人活動，而不是等待2NE1的下一次宣傳活動?！?/p>

因此，在合約猜測方面，BLACKPINK的情況似乎會與2NE1相似，并非所有成員都辭職，但公司很難續約所有人，最終組合“名存實亡”。對于2NE1來說，組合花了7年時間才于2022年在科切拉音樂節的舞臺上重聚演出，當時引發了社交媒體轟動。

顯然，這引發了人們的擔憂，即BLACKPINK可能會走上類似的道路，在很長一段時間內，組合成員都不會以BLACKPINK的身份積極活動。

然而，據最新報道，雖然BLACKPINK可能不會與YG續約，但成員們正在與YG討論繼續在BLACKPINK旗下活動的策略。具體來說，即使與其他公司簽訂了合同，成員們每年仍將參加至少6個月的BLACKPINK活動。

如果這一切得以實現，這將類似于Super Junior的情況。據韓媒報道，Super Junior成員銀赫、東海、圭賢不再續約SM娛樂，另外開展個人活動，但Super Junior的團體活動還是會繼續一起參加，且為更好的安排銀赫、東海、圭賢的個人活動及團體活動，三人與SM之間將緊密地進行溝通。

這意味著，雖然組合成員離開了SM娛樂，但會繼續以Super Junior的名義一起宣傳，同時參加各種個人活動。同樣，去年底，YG宣布BIGBANG的Taeyang和Daesung不再與公司續約，但被確認為BIGBANG的成員會繼續參加活動。

以BLACKPINK為例，與7年前2NE1的情況相比，無論Jisoo、Jennie和Lisa是否與其他公司簽約，預計四位成員都將留在BLACKPINK組合。這似乎是有根據的，正如Jennie在最近的BORN PINK演唱會上所說，“我們會繼續努力，成為一個更酷的BLACKPINK?！?/p>

此外，在同一場演唱會上，YG兩次暗示BLACKPINK成員將在一起繼續活動。

關于Jennie，在最近的采訪中，她暗示將推出個人專輯，甚至暗示了離開YG之后的可能性。Jisoo也被懷疑會將演藝事業放在首位。然而，YG很快否認了這些說法，稱討論正在進行中，目前還沒有任何消息得到證實。

另一方面，Jisoo、Jennie和Lisa在這一點上為她們的個人事業尋求不同的道路是有道理的。無論她們是決定留下來還是探索新的道路，BLACKPINK都會堅持下去，像過去7年一樣走過他們的職業生涯，一切都不會改變，正如YG最新消息中所說：“BLACKPINK Forever?！?/p>

今年9月，YG娛樂原定要為新人女子組合BABYMONSTER設定舉辦盛大的出道首秀，但現在YG已經推遲了這場活動。9月22日數據顯示，YG娛樂的股價過去一周下跌了14.67%，股價66，400韓元，創下新低。

投資界分析人士建議，如果YG正處于以BLACKPINK為中心解決續約問題的關鍵期，外界就不要過度關注這件事情。2023年和2024年，獲益于現場音樂的強勁復蘇，YG的營收和利潤成績單都會不錯，呈現出平穩增長的態勢。

KB證券研究員Lee Hwajung表示：“盡管BLACKPINK續約的不確定性仍然存在，但YG的股價在很大程度上已經反映了這一點。與其依賴BLACKPINK的重新簽約，不如關注其他組合的增長勢頭。TREASURE首張專輯銷量達到170萬張，證明了他們的增長勢頭，而BABYMONSTER在出道前就已經擁有了強大的粉絲基礎?！?/p>

Hana Financial Investment的研究員Kwon Choijong分析表示，由于BABYMONSTER標志著社長楊賢洙的回歸，而TREASURE也在擴大他們的全球粉絲群，即使在BLACKPINK不活躍的時期，YG下半年的盈利能力也有望得到一定的保護。