盛寶銀行認為，全球經濟的不確定性和地緣政治緊張局勢加劇將導致世界陷入“全球戰爭經濟”，即各國都開始優先考慮國內供應并進行價格管制，因此通脹將在2023年之前持續居高不下。

在極端情況下，這對黃金非常有利，該行甚至給出了每盎司3000美元的“離譜”目標價。

盛寶銀行大宗商品策略主管Ole Hansen在報告中表示：“2023年是市場最終發現通脹在可預見的未來將繼續高漲的一年。”

在接受Kitco News采訪時，Hansen補充說，他的目標價不是官方預測，而更多是關于如果全球經濟出現極端情況時會發生什么的思想實驗。他說：

“這無關預測的正確度，而是對全球經濟面臨的挑戰以及這將如何影響黃金的討論。從根本上說，戰爭經濟會導致通貨膨脹，我們預計投資者將在2023年意識到央行對通脹無能為力。”

Hansen表示，如果通脹持續居高不下，投資者將被迫重新評估盈虧平衡率。實際利率預期的任何下降都會削弱美元。

Hansen補充道，在2022年的大部分時間里，黃金一直表現平平，因為投資者繼續相信央行能夠將通脹率回落至2％的目標水平。但2023年可能是讓他們信心動搖的一年。

Hansen表示，他們已經看到一些跡象會繼續支持更高的消費價格，比如美國國內供應鏈的進一步發展，尤其是能源行業。其次是中國經濟的改善，這將導致對原材料商品的廣泛需求。最后，不僅美聯儲預計將在2023年初結束緊縮周期，全球經濟衰退的威脅將迫使各國央行將流動性重新注入全球金融市場。

Hansen說，上述三種極端情況將推動金價大幅上漲?！敖饍r將輕松突破雙頂形態，即接近2075美元/盎司的位置，明年至少會沖擊3000美元大關”。

盡管通脹已從夏季高位回落，并促使美聯儲準備放慢其激進的貨幣緊縮步伐，但通脹水平仍徘徊在歷史高位。市場預計美聯儲將在下周的貨幣政策會議上加息50個基點，并繼續預計明年上半年聯邦基金利率將在5.00％至5.25％之間見頂。

Hansen表示，除了作為通脹對沖工具，黃金對于希望進一步減少對美元敞口的國家來說，仍將是一種有吸引力的資產。

本文源自：金融界