而在地緣政治緊張的當下，作為避險資產的黃金尤其受到青睞?！敖衲暌詠?，俄烏沖突還在繼續，巴以沖突、紅海危機等地緣政治沖突較多。尤其是美國大選之年，國際局勢可能更不穩。因此，黃金的避險屬性發揮了價值，亦成為黃金價格上漲的動力。同時，全球央行購金需求也促使金價上漲?！蓖粢阊a充指出。

后市如何？

4月10日，美國通脹數據與降息預期再次擾動黃金市場。

美國勞工統計局公布的數據顯示，美國3月CPI同比增長3.5%，高于預期的3.4%，同時也高出前值3.2%。美國3月CPI環比增長0.4%，超過預期的0.3%，持平前值。國際金價跳水仍處歷史高位。

“美國CPI大超預期下，也撲滅了市場對于美聯儲6月開始降息的信心，降息預期推遲至下半年。受此影響，昨晚美債收益率快速上漲，同時黃金回落?！惫獯笃谪浻猩饘傺芯靠偙O展大鵬向21記者分析稱。

在受訪專家看來，此前的黃金市場已有過熱表現，追高風險加大，近期的數據和事件也在表明金價正逐漸透支降息交易，目前市場已對美聯儲的降息預期產生調整。高盛經濟學家現在預計美聯儲今年將降息兩次而非三次，此前高盛預計的降息時間為6月、9月和12月，目前預計的降息時間為7月和11月。

展望后市，展大鵬認為黃金行情會出現中期調整。他稱，隨著降息推遲確定性增強，黃金短期或情緒推動下仍有沖高表現，但中期來看承壓回調走勢在所難免，建議投資者注意操作節奏。

在汪毅看來，從長周期來看，黃金正處于牛市?！耙环矫?，通脹的長期上漲促使黃金價格的上漲。另一方面，地緣政治沖突不斷，國際局勢不穩定，各國央行儲備黃金的需求增長?？雇洝⒖癸L險屬性可能在長周期內推動國際金價走出新一輪牛市?！?/p>

但從短周期來看，黃金可能震蕩上行?！耙环矫妫诮饍r上漲較快，美國二次通脹風險上升，利率重新走高。另一方面，國際緊張局勢還在加劇。因此黃金的雙向波動幅度可能加大。”汪毅指出。

受美國通脹數據影響，國際黃金價格跳水。

據Wind數據，4月10日倫敦現貨黃金走低，收報2333.9美元/盎司，日跌幅0.8%，結束了三連陽，但價格依然站在歷史高位。

美國勞工部10日公布的數據顯示，今年3月美國消費者價格指數（CPI）同比上漲3.5%，漲幅較2月擴大0.3個百分點，超過市場預期。國際金價跳水仍處歷史高位。

長城證券首席經濟學家汪毅向21世紀經濟報道記者表示，金價上漲的大背景邏輯是美國的降息周期，但需要注意到，市場對于美聯儲降息的預期過于超前，過于樂觀。

“年初市場預期美聯儲可能6月就會降息，現在這一預期已經向后推遲。隨著美國經濟旺盛，通脹居高不下，降息預期可能進一步弱化。美國10年期國債利率也從年初的4.0%回升到了現在4.4%，這實際上構成了黃金價格的壓力?！蓖粢惚硎?。

今年以來，黃金價格迅速走高，投資者熱情亦持續攀升。受訪專家認為，對于普通投資者而言黃金投資仍需謹慎。汪毅提醒，黃金投資需要注意美國的貨幣政策變化，雖然大方向處于降息周期，但節奏上可能波動調整。

上海交通大學上海高級金融學院教授、美聯儲前高級經濟學家胡捷向21記者表示，“黃金是一個波動性非常大的投機標的物，主要驅動力來自于資金周期和避險情緒，屬于高風險資產。一般人可以配置極小比例的資金購買，但不建議大量配置?！?/p>

漲勢兇猛

3月以來，黃金價格漲勢兇猛。

21世紀經濟報道記者近日在深圳實地走訪了多家黃金品牌門店以及國內最大黃金珠寶交易集散地——水貝市場，發現金價上漲明顯，亦帶動黃金銷售、以舊換新、黃金回收市場走俏。國際金價跳水仍處歷史高位。

4月10日，周六福、周大福、老鳳祥等各大黃金品牌的足金價格均超過700元/克。某品牌門店銷售人員告訴21記者，“我們的金價上個月還是600多，現在已經超過了720元/克，最近都在漲?！痹撁N售人員還介紹稱，某些定價飾品不按現價算，相對劃算，因此很受歡迎，但過一段時間也會漲價。

而在水貝市場，金價也超過了550元/克。21記者在工作日的中午看到了有年輕的夫妻在為新生兒選購金手鐲，也有結伴同行的女士在挑揀黃金飾品。有門店工作人員告訴記者，現在金價比較高，也有部分消費者和投資者在觀望。值得一提的是，部分“好入手”的黃金產品受到青睞，比如重量1克左右、價格不足600的“金豆”，當記者詢問時，有店家表示已經“賣完了”。

相較于金飾，金條的投資屬性更為突出。在水貝，有門店負責人向記者表示，“不要說年初了，上個月的金條價格還是480元/克，現在已經漲到了558元/克?！奔幢阍谄放崎T店，投資門檻也并不高?！敖饤l一克640元，不收手工費，我們有10克的金條。”根據銷售人員的介紹，6400元即可以擁有一個小金條。

黃金銷售市場走俏背后，是國際金價走出了一波壯闊行情。近月以來，倫敦現貨金、COMEX黃金期貨等均大幅上漲。截至發稿，倫敦金現貨從3月初的2043美元/盎司漲至2343美元/盎司。

長城證券首席經濟學家汪毅向21記者表示，美元降息周期是黃金上漲的一個大周期背景?！皣H金價這輪上漲是從2023年10月份開始，反映出的一個主要上漲因素就是美國的降息預期。去年10月也是美聯儲開始停止加息，降息預期逐漸抬升的過程。黃金與美元存在‘蹺蹺板’效應，降息預期下，美元下跌，黃金上升。”