什么信號？近期暴漲的兩大“造富神話”——黃金、比特幣，雙雙下跌。

上周五，國際金價小幅下跌，這是近四周以來，黃金首次錄得周下跌。

比特幣日內最大跌幅超6%，價格一度跌破65000美元/枚。最近24個小時內，虛擬貨幣市場超39億元爆倉。

擔憂美聯儲降息推遲

上周五晚間，現貨黃金價格在每盎司2159.99美元附近波動，紐約商品交易所黃金期貨市場交投最活躍的4月黃金期價當日下跌6美元，收于每盎司2161.5美元，跌幅為0.28%。

本周，最新公布的數據表明，美國勞工部公布的2月生產者價格指數(PPI)漲幅超過經濟學家預期。2月PPI同比增長1.6%，增速高于預期值1.2%，前值由0.9%修正為1%。2月PPI環比增長0.6%，預期0.30%，前值0.30%。

通脹整體面臨反彈風險，引發市場對美聯儲推遲降息的擔憂，部分機構預計美聯儲可能到7月才會開始降息，而不是此前預期的6月份。

受降息預期變化影響，美債收益率本周顯著回升，削弱了無利息回報的黃金的投資吸引力，國際金價本周累計下跌1.10%。

據悉，美聯儲將在3月19日—20日召開貨幣政策會議。會議焦點將是美聯儲新的加息路徑“點陣圖”。

摩根大通的經濟學家將對美聯儲2024年全年降息幅度的預測下調至75個基點。此前預計全年將降息125個基點。

摩根大通首席美國經濟學家Michael Feroli周五在解釋這一調整的報告中表示：“缺乏經濟疲軟，我們認為委員會將采取緩慢的方式，我們現在預計今年將降息75個基點，或從6月開始每隔一次會議降息25個基點”。

至于下周將更新的點陣圖，該行認為“有超過50%的可能性今年的預期中值會變為2024年降息兩次、每次25個基點，12月顯示降息三次”。

另外，近日地區沖突有所緩和。

據阿納多盧通訊社當地時間3月17日報道，即將前往卡塔爾參加加沙地帶?；饏f議談判的以色列代表團不會早于18日啟程。

報道稱，以色列戰時內閣將于當地時間17日晚些時候舉行會議，就以色列代表團的談判任務和內容等問題進行討論。

在會議結束后，以色列代表團才會啟程前往卡塔爾。

此前曾有媒體報道稱，以色列情報和特勤局（摩薩德）負責人大衛·巴尼亞將于3月17日在卡塔爾首都多哈與卡塔爾首相兼外交大臣穆罕默德以及埃及官員就加沙地帶?；饏f議問題進行討論。

比特幣暴跌

3月17日，虛擬貨幣市場突然閃崩。

比特幣價格一度跌破65000美元/枚，日內最大跌幅超6%；以太坊價格日本一度暴跌9.77%。

據CoinGlass數據顯示，最近24個小時內，虛擬貨幣市場共有16.6萬投資者爆倉，爆倉總金額達5.41億美元（約合人民幣39億元）。

這一輪暴跌前夕，以比特幣為首的虛擬貨幣市場上演了一輪瘋狂大牛市，大量投資者涌入虛擬貨幣市場，比特幣價格不斷刷新歷史最高紀錄。

3月14日，比特幣盤中創出歷史新高，逼近74000美元/枚，相比今年年初累計漲幅超70%。前100種代幣（包括Ether、BNB和Solana等）的指標也都上漲了約60%。

近日，摩根大通針對比特幣發布的一份報告，引發市場關注。

報告指出，備受期待的比特幣減半事件將在4月份到來，這可能會對比特幣礦工的盈利能力產生嚴重負面影響。

報告警告，比特幣的價格可能會因此暴跌至4.2萬美元/枚，較目前價格的潛在下跌空間超36%。

報告中詳細解釋了這一預測背后的邏輯：首先，減半事件將直接減少礦工獲得的比特幣獎勵，從而降低他們的收入；其次，由于比特幣的生產成本上升，那些電力成本高、鉆機效率低的礦工將面臨更大的壓力。

這可能導致部分礦工退出市場，進一步減少比特幣網絡的算力。

盡管如此，華爾街仍有大量投資者看多比特幣后市，IG的市場分析師Tony Sycamore表示，雖然比特幣在短期內超買，但這一走勢遠未結束，下跌將得到很好的支撐，漲向8萬美元并非不可能。

華爾街最大多頭之一、前摩根大通首席股票策略師Tom Lee在一次采訪中表示：“我認為比特幣會直線回歸其長期趨勢線，短期內可能是8.2萬美元，年底前可能達到15萬美元。”

銅漲價才剛開始？

與黃金和比特幣相反，銅價突然暴漲。

上周五LME期銅收漲184美元，漲幅2.07%，報9072美元/噸，突破2023年4月18日收盤位9012.50美元，逼近當年2月21日收盤位9200.50美元，本周累計上漲超過5.73%。

高盛分析師Nicholas Snowdon等在最新發布的一份金屬行業報告中稱，全球制造業復蘇周期漸進展現，預示著大宗金屬需求有望步入新的上行周期。

報告認為，中國“雙碳”政策持續支撐綠色經濟相關原材料需求，以及歐洲地區制造業復蘇帶動下的成本刺激效應，銅鋁等金屬將逐步進入供需缺口階段，價格表現可期。

分析師強調，近期的數據顯示，全球制造業采購經理指數(PMI)自2022年9月以來首次出現擴張，預示著制造業活動的持續改善。

從歷史數據來看，全球制造業周期觸底后，往往會出現隨后12個月金屬價格的持續上漲，尤其是銅和鋁的平均漲幅分別達25%和9%。

目前，大多數工業金屬的庫存水平接近多年來的低點，這意味著市場對金屬的競爭將愈加激烈，價格上行的壓力也將增大。

高盛預計，銅價今年年底有望觸及10000美元/噸，2025年或將突破12000美元/噸。鋁價今年有望升至2600美元/噸，較目前價位仍有近10%的上漲空間，2025年均價預計將升至2850美元/噸。