原創 劉曉博

近日，一起發生在美國的刺殺事件引起了全球關注。

事情是這樣的：紐約當地時間12月4日清晨，美國聯合健康保險公司首席執行官布賴恩·湯普森，在他入住的酒店門口遭到蒙面槍手的槍擊，連中數槍之后身亡。

昨天，26歲的嫌犯曼格昂在賓夕法尼亞州的一家快餐店被捕。警方在他身上搜出了一張表明其“作案動機和心態”的宣言。

據美國媒體報道：他干掉湯普森，極有可能跟聯合健康保險公司拒賠有關。

其背后，是美國醫保體制的陳舊過時、利益分配格局的畸形，以及近年來的大通脹。

這個事件，可能引發美國醫療、醫保體制的變革，也給我們提供了一個前車之鑒。中國正在步入老齡化社會，未來可能遭遇跟美國類似的問題。

普通人該如何布局自己的資產配置，該如何規劃自己的養老，都是值得思考的。

在給出我的結論之前，先進一步了解美國這些年發生了什么。

首先是大通脹。疫情暴發后，美國沒有封控能力，老百姓也不接受封控，美國只能硬著頭皮闖關，經濟一度出現猝死。

美國的普通人不怎么存錢，經濟的猝死可能引發嚴重的社會問題。所以美國政府直升機撒錢，廣義貨幣M2的同比增速（印鈔速度）一度搞到了25%。由此引發了大通脹。

如果你最近去過美國，就會發現物價已經面目全非。歐美通脹、中國通縮，再加上中國房價下跌，國人在海外的支付能力整體打了5折。

大撒幣、高通脹，必然加重美國普通人的生活壓力，這是民主黨失去政權、特朗普卷土重來的根本原因。

而美國的醫療體制、醫保體制早就千瘡百孔。主要原因是：太貴了！

根源是：相關利益階層收割得太猛了。

大家都知道，美國有三個職業薪酬最高：一是搞金融的、二是律師，第三就是醫生。

在美國，醫生是理所當然的精英。再加上國家鼓勵創新，對新藥不限價。大量資金、人員投入新藥研發，讓美國成為全球新藥之都，解決了很多疑難雜癥問題。

但負面作用也非常顯著：醫療費用非常高。

對普通人來說，為了保障自己生病的時候能看得起醫生、吃得起藥，除了購買基本醫療保險之外，還要購買各種商業性質的健康險。

沒有商業性質醫保的人，雖然理論上可以享受接近于免費的公共醫療，但需要排隊。很多時候病都好了，或者人都死了，還沒有排上隊。

買商業醫保，理論上豐儉由人。但肯定是你花錢越多，獲得的保障越高、看病排隊時間越短。

但對于商業健康險行業來說，也有紅利期和紅海期之分。當大多數人尚未購買商業醫保，健康險快速擴張期（行業紅利期），這時候一切都好說，因為增量資金源源不斷流入，保險公司也比較大方，拒賠率比較低。

當絕大多數人都買了健康險后，這個行業就進入了紅海期。保險公司開始變得雞賊起來，拒賠率不斷上升。

下圖是美國主要健康險公司的拒賠率：

到今年12月，聯合健康保險公司（united healthcare）據賠率超過了30%，屬于最高一檔。

根據媒體報道，被槍殺的布萊恩·湯普森1997年畢業于愛荷華大學，學習工商管理和會計。1997年至2004 年，湯普森在普華永道會計師事務所擔任審計業務交易咨詢服務組經理。

他于2004年加入聯合健康集團，2021年4月升任聯合健康保險公司首席執行官。

“四大”出身的湯普森，自然是算賬的好手。他之所以一路高升，在集團內備受青睞，是因為他敢于不斷提高拒賠率、讓公司利潤高速增長。當然，硬幣的另一面是：買保險的人成為韭菜。

在湯普森的領導下，“聯合健康”開始使用人工智能來自動拒絕索賠，在“大數據+算法+人工智能”的加持下，健康險成為更加鋒利的鐮刀。

由于對公司貢獻大，湯普森的年薪高達1020萬美元，是公司收入最高的高管之一。

干掉湯普森的槍手——曼格昂只有26歲，是一名常春藤高校畢業的高材生，2020年畢業于賓夕法尼亞大學，主修計算機科學，輔修數學，獲得工程理學學士學位。

曼格昂還是一個創業者，在高中時就創立了一家游戲公司。在他的社交賬號上，曼格昂發布了很多有關人工智能等技術進步的帖子和關于健身、健康生活的帖子。

就是這個前途光明的高材生，最終拿起了武器。

據報道，槍手曼格昂在他的宣言里寫到，“暴力是解決問題的手段，這些寄生蟲（企業高管）罪有應得，我為我造成的創傷表示歉意，但這是不得不做的事情?！痹诼D遇害現場，警方還發現一顆子彈彈殼上寫著“delay”（延遲）、“defy”（蔑視）和“depose”（廢黜），這3個詞恰好呼應了14年前一本批評保險公司拒賠策略的書籍名《Delay, Deny, Defend》。

還有報道說：槍手曼格昂的家人是“聯合健康”的客戶，出險后遭到了拒賠。這個說法以及相關細節，還有待進一步證實。

“聯合健康”超高拒賠率，只是這個行業的冰山一角。近年來，隨著醫療成本不斷上升，美國各大保險公司為了保證利潤率、滿足資本的要求，拒賠率都在上升，官方也基本上睜一只眼閉一只眼。

據統計，在美國有超過2億人購買了商業性質的醫療或健康保險，但約1/7的理賠申請遭拒。面對強大的保險公司，許多人只能放棄：僅0.1%提出申訴。

健康險巨頭猶如八爪魚，不斷滲透到健康產業鏈的上下游，收購醫藥企業、藥房、醫療中心和醫療輔助機構，對患者實現了全方位無死角的覆蓋、收割。

有媒體更統計出：在美國標普500指數成分股，以聯合健康為首的健康產業公司在前十大營收企業中占據了四席，在前25大營收企業中占據了8席，和?？松梨冢O果，沃爾瑪，亞馬遜等全球知名巨頭旗鼓相當。

近年來，中國的養老產業也在迅速崛起，因為老齡化到來了。

中國的養老產業（包括商業健康險）正處于紅利期，參保人正在迅速增加，拒賠率仍然處于低位，企業賺錢還比較容易。

但我們經歷過教育、醫療等的產業化，知道這些關系到每個人剛需的產業一旦商業化，后果是什么。

如果我們在養老、大健康等行業上過于商業化、過于激進，最終可能重蹈美國的覆轍：治病、養老將變得越來越昂貴，保險公司拒賠率上升，引發社會矛盾。

而“凱恩斯主義”，讓各國政府傾向于在經濟低迷期放水（發債、印鈔）、刺激經濟，刺激的結果是：從長期看，通脹出現乘數效應，讓大家買的保險在未來支付能力降低，保險公司拒賠率也會隨之上升。

看懂了這一點，就會明白資產配置的重要性，大城市優質不動產的重要性。

想想看，你把錢交給了保險公司，他們如何投資？不外乎買國債、存定期、投資優質不動產，投資優質股權。

在上述投資里，只有優質股權有價值爆發力（當然風險也比較大），其他都是穩健投資。

保險公司的股權投資能力會很強嗎？很難說，而且這里面還有投資經理的道德風險問題。

這很容易理解：對于基金經理來說，他是從成功管理基金中獲得的獎勵更多一些，還是替莊家接盤獲得的回扣更多一些？有暴利，就可能有人鋌而走險。

我不是說保險不值得買，純粹保障意外的保險，你一定要買；部分帶有投資屬性的保險，也可以適當配置。但不能心生幻想，讓保險為你打理絕大部分投資。

如果你有一定的財富管理能力，還是要搞自己的資產配置組合。對于資產不超過1億的家庭來說，50%到70%配置大城市核心區優質不動產是合理的。大城市，尤其是北上深核心區的優質不動產，有長期抗通脹的能力。

我不建議你把數千萬的資產，在一線城市核心區買少量豪宅，這樣的資金利用率、抗風險能力并不高。

房價暴漲的時代過去了，未來要考慮租售比，要考慮現金流。

你可以買1套好位置、大面積的優質住宅自己住，享受生活，同時通過這套房子獲得升值收益。另外一半配置在不動產的資金，買核心區、配套好的中小戶型，獲得長期穩定的租金收益。這些租金，可以跟你的退休金一起，構成你的養老金、健康保障。

如果你不打算移民，用來出租的物業里可以考慮租售比更高的商務公寓。在一線、二線城市，商務公寓的租金回報率是住宅的2倍左右。這類房子流動性不好，不容易變現，這是要注意的。

總資產超過1億的家庭，資產配置中不動產的比例可以適當降低，增加金融類資產的比重。外匯、實物黃金、投資屬性的保險、ETF基金、藍籌股等，都可以配置。

注意一點：金融類資產（基金、股票、信托、債券等），意味著你把財富控制權交給了別人，選擇了信任別人；而優質不動產、實物黃金、外匯，則意味著你把財富控制權很大程度上留在了自己手中，其中實物黃金是100%控制權留在了自己手中（所以沒有利息，不產生現金流）。